Nació en Ambato en 1912, pero la mayor parte de su vida la pasó en Quito. Falleció a la edad de 72 años, de los cuales más de 50 dedicó al arte, comenzando como cantante de tangos y luego como primer actor en comedias y variedades.

El actor ecuatoriano surgió en los tablados a principios de la década de los treinta, realizando papeles pequeños en varias compañías de entonces Vásconez-Merízalde, Moncayo-Barahona, en momentos en que aparecía el cine parlante que amenazaba con liquidar al teatro.

Pronto creó su propio personaje, "Don Evaristo Corral y Chancleta", con el que dio paso a las formidables Estampas Quiteñas del escritor ecuatoriano Alfonso García Muñoz. En ese entonces aprovechó la influencia que ejercía el cómico de todos los tiempos, Charles Chaplin, y unas "Estampas de mi Ciudad", de Alfonso García Muñoz - quien caricaturizaba las costumbres de la época - para posicionar a "don Evaristo", que lo acompañaría toda su vida de actor.

En las estampas quiteñas, don Evaristo alternó con otros personajes: Jesusa, su esposa; Marlene, su hija y el eterno compañero de aventuras, Sarzosita. Recorrió íntegramente el Ecuador, ofreciendo las Estampas Quiteñas que, en la casi totalidad de sus versiones, sirvieron no solamente para exaltar las virtudes de los ecuatorianos, sino fundamentalmente para censurar con valentía y precisión los errores de los regímenes de turno. Gracias a sus condiciones histriónicas Ernesto Albán incursionó con éxito en el cine y fue coproductor de algunos filmes mexicanos, en los que actuó con otros artistas ecuatorianos.

Este personaje cómico utilizaba una vestimenta raída, un saco viejo que los años habían carcomido, un pantalón que debió ser de "fantasía", con rayas que debieron ser blancas ahora sucias y lustroso por la manteca, y unos bigotes que le otorgaban cierta personalidad a la figura de Evaristo Corral y Chancleta. Albán de esta manera rompió con un teatro de élite y se volcó hacia los barrios, y pronto su diminuta figura llenaba los espectáculos. Es que este personaje simbolizaba a un hombre de la clase media, empleado público y sufrido contribuyente, que trataba de aparentar una vida ficticia sin miedo a los bolsillos, deudor permanente, bohemio y tenorio.

En su vida artística fue muy importante la formación de la compañía "Gómez Albán". El nombre provenía de una artista ya consagrada en las tablas nacionales: Olimpia Gómez y Ernesto Albán llegaron a poner su aporte pasando a un primer plano el ambiente artístico. Además de Olimpia Gómez y Ernesto Albán, en la compañía intervenía Chavica Gómez, Gonzalo Proaño, Nohemí Jáuregui, Haydée Proaño, Miguel ángel Casares, Carlos Vásconez y dos artistas cubano - españoles: Osear Ortiz de Pinedo y Esperanza Cabrera. Los personajes célebres fueron: Don Evaristo: (Ernesto Albán Mosquera); Jesusa: (Lastenia Rivadeneira); Marlene: (Chavica Gómez); Sarzosa: (Carlos Vásconez y posteriormente Osear Guerra). Allí, además, se formó el hogar Albán-Gómez, Ernesto Albán Mosquera se casó con Chavica Gómez.

El pueblo quiteño y ecuatoriano dio muestras de admiración y pena por la muerte de Ernesto Albán Mosquera acaecida en 1984. Todo el día desfilaron junto a su féretro en el Teatro Sucre de Quito. Su cadáver reposa en el Parque de los Recuerdos de la capital.

"Don Evaristo Corral y Chancleta", con el que dio paso a las formidables Estampas Quiteñas del escritor ecuatoriano Alfonso García Muñoz